- Este artículo proporciona información sobre los hedge funds, qué son y cómo impactan en la economía global. También analiza su importancia en el mercado de inversión y su potencial para representar riesgos para la estabilidad financiera.
- La información del artículo es relevante porque ayuda a los lectores a entender el papel de los fondos de cobertura en la economía global, y cómo sus operaciones pueden afectar a los inversores minoristas y al resto de los participantes del mercado.
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Los fondos de cobertura impactan en la oferta y demanda de activos
En la industria financiera globalizada de la actualidad, existen diferentes vehículos de inversión que influyen en el comportamiento general de la economía. Entre los más importantes, se destacan los hedge funds o fondos de cobertura.
¿Qué son los hedge funds?
Los fondos de cobertura son vehículos de inversión que reúnen dinero para obtener un rendimiento positivo sin importar la tendencia principal de los mercados en los que operan.
Según la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC, por su sigla en inglés), los hedge funds pueden cumplir su objetivo gracias al uso del apalancamiento, las ventas en corto y otras prácticas de inversión especulativas que los fondos mutuos convencionales no pueden realizar.
Usualmente, esta clase de instrumento financiero está disponible solo para inversores acreditados, quienes tienen un alto poder adquisitivo y un cierto nivel de conocimiento en la materia.
“Los inversores típicos incluyen inversores institucionales, como fondos de pensiones y compañías de seguros, y personas adineradas”, resume el organismo regulatorio.
La importancia de los hedge funds en la economía mundial
Hoy en día, los hedge funds cumplen un rol esencial en la economía global, principalmente por su gran tamaño. De acuerdo con un informe de Research and Markets, el mercado estimado de los fondos de cobertura rondará los USD 1,05 billones en 2023 y crecerá hasta los USD 1,42 billones para el 2028, a una tasa anual compuesta del 6,20%.
Como consecuencia, sus operaciones de compra y venta de activos financieros y sus derivados pueden impactar significativamente en su demanda y oferta, respectivamente, creando impulsos alcistas y bajistas de gran magnitud capaces de afectar a los inversores minoristas y al resto de participantes del mercado.
“Los hedge funds pueden representar un riesgo para la estabilidad financiera cuando utilizan apalancamiento excesivo, adoptan estrategias altamente especulativas o tienen una fuerte correlación con otros participantes del mercado. Los efectos de estos riesgos pueden propagarse rápidamente a otros participantes del mercado y, en última instancia, a la economía en general”, detalla el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) en su informe El rol de los fondos de cobertura en el sistema financiero global.
Fondos de cobertura y estabilidad financiera
Los riesgos para la estabilidad financiera que representan los fondos de cobertura fueron expuestos durante la famosa crisis crediticia de 2008, que generó que el índice accionario S&P 500 colapsara un 58% en menos de dos años.
Concretamente, muchos de estos fondos invirtieron grandes cantidades de dinero en activos respaldados por hipotecas subprime, como los bonos colaterales de deuda (CDO), los cuales estaban basados en paquetes de hipotecas de baja calidad.
A medida que los prestatarios comenzaron a incumplir en sus pagos de hipotecas, el valor de los activos respaldados empezó a disminuir. Como resultado, muchos hedge funds que habían invertido en estos activos sufrieron grandes pérdidas y, en algunos casos, incluso se vieron obligados a cerrar.
Además, la venta masiva de estos activos por parte de las instituciones contribuyó a la caída de los precios y a la propagación de la crisis financiera a otros mercados, marcando un antes y un después en la historia económica moderna.
El impacto de los hedge funds a lo largo de la historia
Si bien han existido miles de hedge funds a lo largo del tiempo, lo cierto es que solo unos pocos se han destacado por haber impactado de alguna forma en la economía global.
Por ejemplo, en 1998, Long-Term Capital Management se desplomó y casi generó una crisis financiera mundial por tener conexiones cercanas con grandes bancos y otros inversores institucionales, una alta exposición a la deuda rusa y una gestión basada en un excesivo uso del apalancamiento.
Por otra parte, Soros Fund Management, del legendario inversor y filántropo George Soros, fue el fondo que “quebró el Banco de Inglaterra” por haber participado de la venta masiva de libras esterlinas durante la crisis de 1992.
Como se puede apreciar, los hedge funds cumplen un rol muy importante en la economía global, principalmente por su gran tamaño capaz de impactar en los precios de los activos financieros que, directa o indirectamente, se vinculan con las empresas y los ahorristas.
Estos vehículos financieros se pueden titulizar a través del FlexFeeder de FlexFunds, el cual le permitirá alimentar su fondo de manera costo-eficiente y facilitando el acceso a los inversores internacionales. Si desea conocer más sobre nuestras soluciones, no dude en contactarse.
Fuentes:
- https://www.sec.gov/files/ib_hedgefunds.pdf
- https://www.researchandmarkets.com/reports/5755320/global-hedge-funds-market-category-type-end?utm_source=CI&utm_medium=PressRelease&utm_code=d8bh8t&utm_campaign=1835952+-+Global+Hedge+Funds+Market+Report+(2023-2028)%3a+Emerging+Demand+for+Smaller+or+Newer+Fund+Managers+Drives+Growth&utm_exec=como322prd
- https://www.fsb.org/
