Decidir qué tipo de vehículo se ajusta a las necesidades inversoras depende en gran medida de aspectos tales como la tolerancia al riesgo, potenciales rendimientos, entre otros. Las notas estructuradas nacen con el objetivo de adaptar estos elementos a unas necesidades de inversión específicas. Además, logran que ciertas inversiones adquieran los niveles de fiabilidad, liquidez y accesibilidad adecuados.
¿Qué son las notas estructuradas?
Una nota estructurada es un producto híbrido. Es decir, combinan características de múltiples tipos de productos financieros en uno.
Se distinguen porque son títulos de deuda, tal cual fuesen pagarés de empresa, bonos, obligaciones, etc. Sin embargo, a diferencia de los títulos de renta fija, pueden ofrecer una rentabilidad variable. Esto se debe a que se trata de títulos valores negociables basados en otros activos subyacentes, al igual que los derivados financieros.
A pesar de incorporar elementos propios de los derivados, siguen siendo valores de deuda; y, como tal, tienen un vencimiento determinado.
En cuanto a los activos subyacentes, pueden ser de diversos tipos; desde una cartera de acciones o títulos valores líquidos hasta inmuebles y activos alternativos. Sin dejar de lado, los tipos de interés o los tipos de cambio en el mercado de divisas.
De esta forma, se obtiene un producto mixto y completamente personalizable.
¿Y qué sucede con la rentabilidad y el riesgo de este tipo de títulos? En realidad, estos dos elementos pueden ser manejados, pero suelen tener una vinculación con activos subyacentes en los que se basa la emisión.
En el caso de notas estructuradas en las que el capital no está garantizado, la relación riesgo-retorno está condicionada a la calidad de los activos y las capacidades del gestor de la cartera, encargado de ejecutar la estrategia.
Resumiendo, una nota estructurada combina elementos de títulos negociables de deuda y derivados financieros. Se caracterizan por tener incorporados estos 4 elementos:
- Un vencimiento determinado.
- Posibilidad de emitirse sobre prácticamente cualquier tipo de activo subyacente.
- La rentabilidad se obtiene mediante el pago al vencimiento.
- El riesgo está ligado a la pérdida de valor del activo o cartera de activos de referencia.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de una nota estructurada?
Como bien se sabe, no existe el producto financiero perfecto. No obstante, la familia de estructurados persigue el objetivo de adaptar la estrategia inversora a unas necesidades concretas.
Para ser más exactos, las ventajas de notas estructuradas pueden resumirse del siguiente modo:
- Flexibilidad: la versatilidad de las notas estructuradas permite instrumentar una gran cantidad de activos y estrategias de inversión. De esta manera, el retorno y el riesgo pueden ser manejados a través de la selección y asignación de los activos que componen la cartera.
- Transparencia: las condiciones de la emisión se muestran de una forma clara y precisa. El inversor tiene toda la información que necesita.
- Diversificación: los productos estructurados se erigen como una alternativa a la inversión tradicional. En muchos casos supone una vía para diversificar la cartera. Además, dada su gran versatilidad, es posible encontrar la nota estructurada precisa para complementar el porfolio.
- Liquidez: al tratarse de títulos valores negociables, la inversión consiste en una simple compraventa (a través de un intermediario autorizado) y depósito en un banco custodio. Los inversores tienen mayores facilidades de acceso y la estrategia aumenta capacidad de distribución. Deshacer la inversión es tan sencillo como vender las notas; aunque también puede depender de las condiciones de emisión.
Por otra parte, podemos mencionar como desventaja el hecho de ser productos complejos; ligados a otros activos.
¿Por qué se utilizan las notas estructuradas como vehículos de inversión?
Principalmente, la utilización de productos estructurados como vehículos de inversión proporciona un buen sistema para regular la exposición al riesgo, haciendo posible adaptarlo a un perfil inversor determinado. Todo ello sin dejar de mantener los objetivos de rentabilidad.
Un vehículo de inversión sencillamente es un mecanismo por el cual los inversores obtienen rendimientos. Es decir, debe cubrir unas necesidades inversoras específicas, para lo cual puede resultar conveniente instrumentar la estrategia en un producto sintético.
Las notas estructuradas difieren de los derivados en cuanto puede que una parte se invierta en renta fija y, por ello, en estos casos las posibilidades de ganancias y pérdidas están más diversificadas. Como hemos comentado, se trata de un instrumento de inversión híbrido y permite diseñar un traje hecho a medida (es posible diseñar notas con capital garantizado).
Además de que propician la optimización del binomio riesgo/rentabilidad, adquieren relevancia en condiciones en tiempos de incertidumbre y condiciones adversas de mercado. Esto se debe a que toleran una gran cantidad de activos, lo que hace posible estructurar una estrategia adecuada a todo tipo de situaciones y escenarios de mercado. Incluso pueden existir estructuras de retorno absoluto.
Por otra parte, una nota estructurada facilita el acceso a determinados mercados o activos financieros que no tienen la suficiente transparencia, liquidez o accesibilidad.
Debido a sus ventajas, hasta la firma financiera JP Morgan lanzó un vehículo basado en notas estructuradas para invertir en empresas con exposición a criptomonedas.
En FlexFunds somos especialistas en el diseño y emisión de vehículos de inversión a través de productos listados en bolsa (ETPs). Gracias a las características de instrumentos tales como las notas estructuradas, somos capaces de ofrecer soluciones innovadoras y completamente personalizadas.
Si cuenta con una estrategia de inversión y necesita una estructura eficaz, puede contactar con uno de nuestros agentes.
Fuentes:
- https://blog.monex.com.mx/instrumentos-financieros/beneficios-de-las-notas-estructuradas
- https://es.bitcoinethereumnews.com/economy/jpmorgan-launching-new-way-to-invest-in-companies-with-exposure-to-cryptocurrency/
